投资意向书参考

　　3.设备安装费用5000元

　　包括墙面粉刷3000元、吊灯安装500元、壁纸粘贴500元，门窗及窗帘安装，其他机器设备在购买时免费安装或者安装程序简单自行安装

　　4.建筑工程费：由于房屋属于租赁学校自有建筑，所有吴无工程费 5.营运资金的垫支20__0元，主要用于前两个月工资的发放6.不可预见费按上述初始现金流量的5%计算：

　　(5000+90000+5000+20__0)_5%=6000，平均每年1200元，主要用于活动期间费用及蛋糕毁损费用

　　二、营业现金流量

　　1.销售收入 I.第一年

　　?生日蛋糕：假设每天有3人订蛋糕，一般订6-10寸左右，所以按三种尺寸的大约平均价格60元计算单价，按70%计算利润，30%计算成本，则一年内销售收入：60_3_30_9=48600(元) 蛋糕利润：48600_70%=34020(元) 蛋糕成本：81000_30%=14580(元)

　　?协会蛋糕：假设海南大学中每年有20家协会在店里买蛋糕，而人数较多的话尺寸一般在16-22寸左右，按平均价格150元计算单价，70%的利润，则一年内

　　收入：150_20=3000(元) 利润：3000_70%=2100(元) 成本：3000_30%=900(元)

　　?DIY蛋糕：估计每个月大约有8人制作DIY蛋糕，由于基本上是两人的量，所以按100元的单价，利润为60%，则一年内收入：100_8_9=7200(元) 利润：7200_60%=4320(元) 成本：7200_40%=2880(元)

　　?早餐：按每天(基本为早餐)可卖出300个小蛋糕来计算，单价为2元，利润为70%，则一年内

　　收入：2_300_30_9=1620__(元) 利润：1620___70%=113400(元) 成本：1620___30%=48600(元)

　　?慕斯：因为夏季小蛋糕(基本上是冰淇淋蛋糕)非常畅销，因此估计每天可售出30个，月份集中在4、5、6、9、10、11这六个月中，单价为5元，利润为60%，则一年内收入：5_30_30_6=27000(元) 利润：27000_60%=16200(元) 成本：27000_40%=10800(元)

　　?甜筒：夏季冰淇淋非常畅销，尤其是在4、5、6、9、10、11月份，然后分布到每天大约可售出200个，单价为3元，利润为90%，则一年内：收入：3_200_30_6=108000(元) 利润：108000_90%=97200(元) 成本：108000_10%=10800(元)

　　年销售收入总额=48600+3000+7200+1620__+27000+108000=355800(元)

　　II.第一年的顾客大多属于试吃阶段，而第二年假定品牌打响，口碑较好，并且我们对蛋糕品种和店面设计进行一定的更新，吸引更多的新顾客，收入增长率达到20%;第三、四、五年这三年中顾客基本固定，可能每年还会随着新生的到来，好奇心的驱使以及其他人的推荐，销售收入小幅度上涨，假定增长率为10%。所以

　　第二年的销售收入=355800_(1+20%)=426960(元) 第三年的销售收入=426960_(1+10%)=469656(元)第四年的销售收入=469656_(1+10%)=516622(元) 第五年的销售收入=516622_(1+10%)=568284(元) 2.付现成本I.第一年

　　?专业糕点师工资：4000元/月_9月=36000元 ?糕点师副手工资：20__元/月_9月=18000元?服务员工资：800元/月_9月_4人=28800元 ?房租：120__元/月_12月=144000元

　　?水电费(水费2.5元/吨，电费0.87元/度)：8000元

　　?蛋糕原材料费：14580+900+2880+48600+10800+10800=88560元 年付现成本=323360元

　　II.第二年随着顾客的增加，成本会升高，水电费相对增加，员工工资也会上调，假定增长率为10%，第三四五年虽然不会有大幅度增加，但随着工资和物价的上涨会逐年增长，假定

　　增长率为5%，则：

　　第二年付现成本=323360_(1+10%)=355690(元) 第三年付现成本=355690_(1+5%)=373481(元)第四年付现成本=373481_(1+5%)=392155(元) 第五年付现成本=392155_(1+5%)=411763(元) 3.折旧

　　固定成本共90000元，预计净残值为5000元，使用直线法折旧，则每年的折旧额为17000元

　　4.税前利润=销售收入-付现成本-折旧

　　15440 54264

　　5.所得税五年分别为：

　　79175 107467 139521

　　794 7103 14002 22863 34082

　　6.税后净利=税前利润-所得税，分别为：

　　14646 47161 65173 84604 105439

　　7.营业现金流量=销售收入-付现成本-所得税，五年分别为：

　　31646

　　64161 82173 101604 122439

　　三、现金流量汇总表

　　四、评价指标

　　由上表可知，此投资项目五年的净现值为162905元，即NPV>0，因此，投资项目可行

　　2.内含报酬率(IRR)

　　折现率 净现值 40% 8419

　　?% 0 50%

　　X/10=8419/24221 X=3.48

　　所以内含报酬率=40%+3.48%=43.48%

　　3.获利指数(PI)

　　PI=未来现金流入的总现值/初始投资=288905/126000=2.29>1 因此该投资方案可以采纳